SMM7月17日訊：近日氧化鋁期貨持續走弱，截至今日日間收盤錄得四連跌，過去七個(indivual)交易日共有六日下跌。這(this)波下跌主因氧化鋁新投産能繼續投放，遠期過剩壓力進一(one)步加強，持續對期價施壓。

氧化鋁期貨走勢變化：

現貨價格 

與期貨價格持續下跌形成反差的(of)是(yes)，進入7月，SMM氧化鋁現貨均價逐漸反彈，7月17日報2833元/噸，較月初漲0.6%。 

現貨方面，南北聯動上(superior)漲。西南地(land)區，SMM預計8月底雲南電解鋁複産産能将達到(arrive)150萬噸/年，折算氧化鋁需求擡升了(Got it)近290萬噸/年，需求端的(of)複蘇提升了(Got it)西南現貨市場的(of)成交活躍度，廣西氧化鋁價格連續上(superior)漲，當前已經和(and)山西地(land)區持平。

SMM氧化鋁均價變化走勢：

基本面 

供應端：

廣西兩個(indivual)新建産能項目開始動工及8月底雲南電解鋁複産均給氧化鋁市場帶來(Come)壓力。 

需求端：

此前雲南處于(At)枯水期，電力限制影響電解鋁企業的(of)生(born)産，削弱了(Got it)對西南氧化鋁的(of)需求，利空氧化鋁市場。 

綜上(superior)：

預計本周氧化鋁現貨價格将延續小幅上(superior)漲的(of)态勢，一(one)方面得益于(At)雲南地(land)區的(of)電解鋁廠的(of)快速複産，區域内需求擡升帶動西南現貨價格快速反彈。另一(one)方面，河南三門峽礦山生(born)産依舊受限，短期氧化鋁成品的(of)減少賦予了(Got it)晉魯豫三地(land)價格上(superior)漲動能。 

期貨方面，多空持續博弈，過剩基本面的(of)壓力令多頭獲利離場，但氧化鋁下方依舊有成本支撐，短期内期價下行空間或有限。

機構觀點 

某期貨公司：

上(superior)周至今盤面與現貨走勢背離，目前氧化鋁盤面是(yes)空頭資金主力，今天跟上(superior)周相比成交放量，未出(out)現大(big)幅減倉，空頭暫未有離場迹象。并且受有色闆塊回調影響，氧化鋁盤面短線難企穩。有色闆塊上(superior)方阻力比較明顯，以(by)震蕩格局爲(for)主，暫時(hour)沒法有效支撐氧化鋁走勢。因爲(for)是(yes)新品種，市場參與度不(No)高，容易出(out)現資金控盤的(of)情況。 

國(country)泰君安期貨：

整體看，過去一(one)周做空鋁廠利潤的(of)頭寸暫時(hour)中止，滬鋁獲得宏觀情緒及海外盤的(of)支撐而超預期反彈。氧化鋁則觸及2845高點後因缺乏進一(one)步上(superior)漲驅動，或因保值盤小幅增倉而承壓跌落。當前AO合約流動性仍有限，令價格波幅放大(big)。近期我(I)們(them)傾向看，滬鋁進一(one)步上(superior)沖動能有限，或可逢高空，而氧化鋁底部應有支撐，再跌深的(of)空間亦不(No)大(big)，做空鋁廠利潤的(of)頭寸或再來(Come)。》點擊查看詳情 

新湖期貨：

雲南電解鋁複産對整體消費有所提振，近期氧化鋁也無新産能投放，減停産能暫無複産動力，而河南地(land)區則礦供應下降有再度減産的(of)可能，供需基本面對氧化鋁現貨價格有支撐，但供應暫未有明顯缺口，整體處于(At)緊平衡狀态。氧化鋁價格暫缺乏持續反彈動力，但下行空間也有限，建議回調偏多操作(do)。關注後期供給端變化情況。

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